【环球财经】一周前瞻：杰克逊霍尔年会成商场焦点，好意思股能否稳住涨势
新华财经上海8月17日电（葛佳明） 8月11日至16日当周，好意思国7月全体通胀数据仅温顺高潮类似奢靡增速趋缓，好意思联储9月降息预期再度升温，民众风险财富大王人上行，标普500指数和纳斯达克指数创出历史新高，好意思元指数和黄金均下挫。
好意思股方面，标普500指数收报6449.80点，本周累涨0.94%；谈指收报44946.12点，本周累涨1.74%；纳斯达克指数收报21622.977点，本周累涨0.81%；罗素2000收报2286.52点，本周累涨3.07%。
好意思国科技股七巨头本周累计高潮0.57%。亚马逊累涨3.75%，Meta涨2.07%，谷歌A涨1.23%，苹果涨1.09%，特斯拉累计涨0.28%，微软累计跌0.36%，英伟达累计跌1.23%。
欧股方面，欧洲STOXX600指数全周累计高潮1.18%；欧洲列国股指大王人上行，其中，德国DAX 30指数本周累涨0.81%；法国CAC 40本周累涨2.33%；英国富时100指数本周累涨0.47%；意大利富时MIB指数四日累涨2.47%。
亚太股市方面，受日本经济增长快于预期以及商场对日本央行加息的预期回升影响，日本股指本周大幅上行，其中日本东证股价指数刷新历史高位3108点，全周累计涨幅3.55%，日经225指数本周累计涨3.73%；韩国轮廓指数全周累计高潮0.49%，印度SENSEX30指数累计高潮0.93%。
外汇商场方面，好意思元指数本周因商场对好意思联储降息预期升温而合手续下挫，收于97.85，诱骗第二周收跌，全周累计着落0.43%。非好意思货币方面，欧元和英镑兑好意思元诱骗第二周录得高潮，全周累计涨幅为0.54%。日元本周小幅上行，商场预期日本央手脚应酬通胀或筹商加息，也为日元提供了相沿，全周累计涨幅为0.39%。
比特币价钱周中一度冲破12.4万好意思元／枚，再次创下历史新高。
大批商品方面，黄金本周因关税战略音尘而大幅波动，全体走势呈现颤动下行，好意思元疲软与地缘政事概略情味仍为黄金提供了一定相沿。现货黄金收于每盎司3335.73好意思元，本周累跌逾1.7%，创6月27日一周以来最大周跌幅。黄金主力期货合约收于每盎司3381.7好意思元，累计着落3.14%。
国际油价方面，因IEA发布悲不雅供应造就，国际油价一度创逾两个月新低，录得诱骗第二周收跌。好意思国WTI原油主力合约周跌1.16%，收报每桶63.14好意思元；布伦特原油主力合约周跌0.69%，报每桶66.13好意思元。
下周（8月18日至23日），投资者将聚焦好意思联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔民众央行年会的言语，寻找相干降息旅途的痕迹。好意思联储将于当地时辰21日发布7月议息会议的纪要。好意思股零卖商将透露新一季财报，为商场揭示关税战略的影响。
好意思联储主席鲍威尔杰克逊霍尔表态
在好意思国经济基本面濒临多重挑战以及通胀温顺上行的配景下，好意思联储主席鲍威尔行将于好意思东时辰8月22日在怀俄明州杰克逊霍尔（Jackson Hole）举行的堪萨斯城联储年度央行会议上发表备受瞩指标演讲。
这一年度央行嘉会因稀疏的时空配景——好意思国经济处于关税黯澹灭亡下的精巧时候，而被赋予前所未有的战略信号道理，鲍威尔的每一个措辞王人可能激发商场剧烈波动。
当今商场浩荡预期，本次鲍威尔或开释9月降息的信号。但即便好意思联储9月降息了，好意思联储里面的不对也可能进一步加大，后续货币战略旅途的概略情味也将增多商场的波动。
当今，金融商场险些一经料定，股票操作好意思联储将在9月将基准联邦基金利率下调25个基点，从4.25%-4.50%降至4.00%-4.25%。但对后续降息旅途存在不对：芝商所好意思联储不雅察器具流露，10月再次降息的概率为55.2%，12月进行第三次降息的概率为45%。
图片起首：芝商所
华尔街投行摩根士丹利分析师则在近期发布的论说中警戒商场，在好意思国中枢服务业通胀合手续走强的配景下，商场关于好意思联储开释降息信号的预期过于乐不雅，鲍威尔可能会因通胀问题打压商场降息预期。
从好意思国通胀数据看，天然因食物和能源价钱攀扯，CPI同比小幅低于预期、并未上行，但中枢CPI同比上行幅度却小幅超预期，时隔四个月再度回到3%以上。超等中枢服务价钱环比出现了加快风景，环比从0.21%升至0.48%，高于当年两年同期均值的0.3%。
华创证券贪图所副长处 、首席宏不雅分析师张瑜合计，如若超等中枢服务价钱的加快，仅仅单月数据的扰动，对降息的扰动就不大；但如若是关税本钱带来的竞争效应导致，或者是因为服务需求韧性导致，客不雅上王人会增多好意思联储降息的难度。
在好意思国通胀反弹之际，奢靡增速趋缓。7月零卖环比增速录得0.5%，合手平于预期，较6月0.9%的环比增速回落，7月中枢零卖环比增速录得0.3%，相同低于前值的0.8%，流露住户奢靡意愿转弱。光大证券首席宏不雅经济学家高瑞东示意，好意思国7月奢靡增速回落，中枢零卖发扬疲弱，指向好意思国经济仍鄙人行通谈中。同期筹商到疲弱的服务数据，类似7月CPI通胀数据流久了关税的传导相对可控，使得9月降息门槛进一步下降。
中信证券国外贪图分析师韦昕澄合计，总体来看，好意思国7月CPI数据或者合适预期的情况减小了好意思联储9月降息的阻力，尽管通胀反弹隐忧仍存，不外在大幅下修的非农数据公布后，劳能源商场的情状可能会是畴昔一段时辰好意思联储神志的重心，这可能会促使好意思联储重启“风险惩处式降息”的有推断打算阵势。
韦昕澄示意，杰克逊霍尔民众央行年会的主题恰是“过渡情状的劳能源商场（Labor Markets in Transition）”。届时若鲍威尔发饰演讲或会为好意思联储9月降息作念铺垫，有可能说起劳能源商场的下行风险。预测好意思联储将在年内余下的三次议息会议上诱骗降息，每次降息幅度为25个基点。
好意思股涨势能否合手续？
从数据看，好意思国奢靡增速呈现放缓趋势，在好意思股合手续刷新历史新高之际，下周沃尔玛（Walmart）、塔吉特（Target）、家得宝（Home Depot）和劳氏（Lowes）等备受期待的公司将发布事迹，以提供相干奢靡者开销的痕迹，也将影响后续好意思股走势。
业内东谈主士示意，当今商场通胀预期冉冉回落，好意思联储降息空间富裕。好意思联储战略利率与好意思元走势将成为好意思股答复的要害起始身分之一：渐进式降息可类似周期性数据改善的正面效应；但若好意思联储激进降息至终局利率，则可能催生估值泡沫。
与此同期，好意思股的高潮过分依赖于少量数的几只大型科技股，其中“科技股七巨头”加上博通、甲骨文和Palantir，这10家公司孝敬了标普500指数近80%的答复。这次攀升至历史新高后，好意思股商场广度决然格外狭隘，当今标普500指数前十大公司市值占比为40%，盈利占比为30%。过度聚拢的商场意味着结构性风险的脆弱性上升，少数股票的大幅颤动很可能激发总共商场的剧烈波动。
好意思国银行策略师近期示意，在好意思股不休刷新记载高位后，如若好意思联储在杰克逊霍尔民众央行年会上开释鸽派信号，投资者可能会选拔赢利了结。
