恒瑞医药驱动招股 近五年港股最大医药IPO来了
5月15日，蜕变药龙头企业恒瑞医药(600276)负责驱动H股环球公开采售，缱绻刊行2.25亿股H股（假定逾额配售权及发售量诊治权未诈欺），其中香港公开采售占5.5%，国际配售94.5%，刊行价区间定为每股41.45—44.05港元。若全额诈欺逾额配售权及发售量诊治权，刊行H股最高达2.97亿股，最高募资额可达130.8亿港元。这意味着这次恒瑞医药募资额将成为近五年港股医药企业IPO最高募资额。据了解，恒瑞医药H股香港公开采售将于5月20日戒指，展望于22日前（含当日）笃定最终刊行价，最快或于5月23日负责登陆港交所主板，结束“A+H”两地上市。这次刊行由摩根士丹利、花旗及华泰国际担任联席保荐东说念主。
证券时报记者属意到，以恒瑞医药订价区间最高的44.05港元每股缱绻，对比以前旬日的A股平均股价，H股刊行价存在19.3%的折让。相对正经的订价策略，有助于诱导投资者信心并确保募资的告成进行，同期有助于幸免上市后股价出现剧烈波动。不外据Wind数据，相较于过往医药行业6家募资额较大的“A+H”上市公司平均27.4%的折价，仍然映射出本钱市集对于医药龙头的认同，同期也体现了恒瑞医药对本身价值的信心以及对将来市集发展的积极预期。
值得关爱的是，恒瑞医药这次IPO基石投资者威望可谓“豪华天团”，诱导了广大市集化的国际驰名投资机构的关爱与参与，包括新加坡政府投资公司（GIC）、景顺（Invesco）、瑞银环球财富责罚集团（UBS-GAM）、高瓴本钱、博裕本钱等。据了解，恒瑞医药基石投资者，按发售价认购或促使其指定实体认购可购入的多少数谋略发售股份，以刊行价中端缱绻，总金额逾41亿港元（5.33亿好意思元），认购金额占比达刊行范围的43.04%（假定逾额配售权及发售量诊治权未诈欺）。
对于这次赴港上市的资金用途，招股书深刻，配资网所得召募资金在扣除刊行用度后，将用于研发缱绻；在中国和国外市集栽培新的出产和研发步骤，及扩大或升级咱们在中国的现存出产步骤；营运资金过甚他一般企业用途等。
恒瑞医药正经的财务成为这次招股的伏击背书。2024年，公司结束买卖收入279.85亿元，同比增长22.63%；包摄于上市公司鼓吹的净利润63.37亿元，同比增长47.28%；扣非净利润61.78亿元，同比增长49.18%，营收和净利润均创历史新高。2025年一季度，公司陆续保合手强盛增长势头，结束买卖收入72.06亿元，同比增长20.14%；包摄于上市公司鼓吹的净利润18.74亿元，同比增长36.90%；扣非净利润18.63亿元，同比增长29.35%。同期，公司连结多年保合手高研发参预，2024年累计研发参预82.28亿元，创历史新高，其顶用度化研发参预65.83亿元，研发参预占销售收入比重达到29.40%，研发用度率恒久保合手在20%以上。自2011年于今累计研发参预达460亿元，为公司的合手续蜕变提供了有劲保险。
赴香港上市对于恒瑞医药而言极为伏击，是其出海政策的要津一步。领先，香港本钱市集的国际投资者基础凡俗，有助于擢升公司在环球医药行业的品牌影响力。其次，本次上市可进一步优化本钱结构并开拓新的融资渠说念，为公司多元化融资提供助力。再者，上市有助于公司拓展国外业务和国际研流配合，增强国际布局，进一步结束国外市集的破损，擢升公司的环球竞争力。
