天风证券: 赐与松霖科技买入评级
天风证券股份有限公司孙海洋近期对松霖科技进行参议并发布了参议报告《24Q1超预期，深化IDM计谋》，本报告对松霖科技给出买入评级，面前股价为19.12元。
松霖科技(603992)
公司发布2023年功绩快报及2024年第一季度功绩公告
24Q1预测兑现归母净利润1.03-1.23亿元，同增135.66%-181.42%；预测兑现扣非归母净利润0.95-1.15亿元，同增138.74%-189.00%，公司深化“IDM硬件平台计谋”，宝石高质地发展，以品类为导向，拥抱老客户，开拓新客户，厨卫健康品类及好意思容健康品类稳步增长，进一步优化产物结构，连接鞭策精益运营，逾额完成净利指标。
凭据公司功绩快报，23Q4公司兑现收入7.89亿元，同增13.6%；归母净利润0.49亿元，同增52.7%；扣非归母净利润0.67亿元，同增127.8%；
凭据公司功绩快报，23年公司兑现收入29.83亿元，同比-6.2%；归母净利润3.53亿元，同增35.3%；扣非归母净利润3.57亿元，同增24.3%，功绩高增主要系23Q3公司剥离“松霖·家”业务。
好意思容业务高增，健康厨卫盈利才气普及
公司计谋定位于打造“IDM硬件品类冠军孵化平台”，以厨卫产物为主，基于产物“绿色、智能、健康”的特质以及底层“本事、制造”分享，稳步拓展好意思容健康和新兴智能健康品类。
23年公司好意思容健康业务发展势头迅猛，收入增长79%，其中好意思容健康收入主要来自好意思容花洒和好意思容仪，跟随健发仪、脱毛仪等的开拓与推出及新模式的迟缓落地，营收有望连接增长。
23年厨卫健康业务盈利才气普及，主要通过产物系统化、集成化、本事立异等技能推出新产物、新功能，拓展新类型品牌客户，有望受益于好意思国地产后周期复苏。
剥离“松霖·家”聚焦主业，配资网优化报表质地
23年公司转让松霖家居股权，咱们合计成心于进一步汇集优质资源作念优作念强作念大“IDM硬件”业务，普及公司中枢竞争力，以应酬商场挑战，兑现始终可连接发展，普及上市公司价值。
此外，公司拟以自有资金3.42亿元购买公司控股子公司倍杰特49%剩余股权，但愿将其盖板与智能马桶业务由传统代工升级为IDM模式，主办智能马桶发展红利期，增强连接盈利才气。
产能众人布局，保险供应链安全
公司国内落实好意思容健康及花洒扩产及技改模式、普及产能；越南工场主要策画为塑胶类产物安装，得志公司增量订单需求，更好地为客户提供产物和安全性供应链保险。
调度盈利预测，守护“买入”评级
公司以IDM模式运营，厨卫有望受益于好意思国地产复苏，好意思容健康产物打造第二成长弧线，凭据功绩快报，咱们调度盈利预测，酌量新建产能爬坡，预测24-25年归母净利辩认为4.90/5.98亿（前值为4.95/5.98亿），对应PE辩认为16X/13X。
风险辅导：原材料价钱波动风险；汇率波动风险；新品推出不足预期风险等；功绩快报仅为初步测算，具体以2023年报为准等
证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据策画，长城证券花江月参议员团队对该股参议较为久了，近三年预测准确度均值为49.06%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.95亿，凭据现价换算的预测PE为19.31。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；畴前90天内机构指标均价为23.37。
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